もともと全世界株式・全世界債券への分散投資からスタートした資産運用ですが、結局の所米国株式へのインデックス投資と高配当株投資に落ち着いてきました。
ここに来て気になっているのは連続増配株式ＥＴＦ
連続増配ということは減配していない銘柄だけを組み入れたＥＴＦですから時間が経つほどに配当金が増えていくことが期待できるわけです。
もちろん高配当株式戦略を取る時にも増配は欠かせないポイントなので増配が大いに期待できるＶＹＭを中心にポートフォリオを作っているのですが連続増配ＥＴＦについても調べないわけには行かないと思い今回まとめてみることにしました。
メジャーな連続増配ＥＴＦ
取り上げるのは以下のＥＴＦ、いずれも連続増配として有名ですね
ＶＩＧ：バンガード米国増配株式ＥＴＦ
ＳＤＹ：ＳＰＤＲ Ｓ＆Ｐ 米国高配当株式ＥＴＦ
連続増配株ＥＴＦの基本仕様を確認
配当金を目的としている投資で重要なポイントは以下の４点だと思います。なのでこれらについて確認していきましょう。
手数料が安いこと
利回りが高いこと
配当が安定しているか
長期で見て株価が下がらないこと
基本仕様比較
高配当ＥＴＦのＳＰＹＤ・ＨＤＶ・ＶＹＭも合わせて記載しています。
| VIG | SDY | SPYD | VYM | HDV | |
| 経費率 | 0.06% | 0.35% | 0.07％ | 0.06% | 0.08% |
| 分配金利回り | 1.79% | 2.91% | 3.95％ | 2.75％ | 3.33％ |
| 組込銘柄数 | 約250 | 約110 | 約80 | 約400 | 約75 |
| 設定日 | 2006.4/27 | 2005.11/8 | 2015.10/21 | 2006.11/10 | 2011.3/29 |
（2021/09調べ）
ＶＩＧ：
米国 NYSE Arcaに上場している海外ETF。
「 NASDAQ USディビデンド・アチーバーズ・セレクト・インデックス」に連動。この指数は１０年以上の連続増配実績を持つ銘柄で構成されており、修正時価総額加重方式の指数です。またREITは除外されています。
ＳＤＹ：
S&P高配当貴族指数の値動きに、経費控除前ベースで概ね連動する投資成果を追求。この指数はＳ＆Ｐコンポジット1500指数の構成銘柄から過去２０年以上連続増配している銘柄から構成されています。
過去の運用実績を確認
まず配当含めたトータルリターンから見てみましょう。過去１５年のトータルリターンです。さすが連続増配という感じですね、個人的に大好きなＶＹＭが霞んでいます。
過去１５年トータルリターン
次に株価を見てみます。上記同様に過去１５年の価格推移です。ＶＹＭとＳＤＹがほぼ同じようなチャートを描いていますがＶＩＧは別格に強いですね。ただこのため配当金利回りが低めに出ているようです。
過去１５年株価チャート
最後に配当金の推移を確認、配当金狙いであればここは外せません。
ＶＹＭ：
高配当ＥＴＦで有名なＶＹＭの配当金推移です。リーマンショック後に配当金が減っていますがそれ以外はかなり頑張っています。２００８年を起点にすれば昨年の配当は２倍まで増配しています。
ＶＩＧ：
さすが人気の連続増配株式ＥＴＦ、きれいに右肩上がりに増配しています。２００８年を起点にすれば昨年の配当は２倍以上でしょうか。
ＳＤＹ：
あれー連続増配のはずなのになぜかバラついていますね、きれいな増配を期待してたのですがちょっと・・・
この理由は、リバランスの時に発生した売却益は株式購入の資金に当てるのが普通なのですがＳＤＹはこの売却益の一部を頻繁に配当金として支払っているようです。
通常のＥＴＦは５～１０年に一度行っているようですが、ＳＤＹは１～２年に一度という頻度のためこのような配当金の推移になるようです。
セクタ分散について
各ＥＴＦのセクタバランスを見てみます。最もこれらＥＴＦがインデックスにしているものは高配当や連続増配銘柄に偏っているので時期や環境によって順位や割合は大きく変わるものと理解してください。
| セクタ | ＶＹＭ | ＶＩＧ | ＳＤＹ |
| 素材 | 4.50% | 3.00% | 8.63% |
| 一般消費財・サービス | 8.40% | 16.60% | 6.08% |
| 生活必需品 | 12.80% | 9.80% | 15.37% |
| エネルギー | 6.20% | 0% | 4.40% |
| 金融 | 22.10% | 14.20% | 16.62% |
| ヘルスケア | 12.90% | 15.10% | 6.28% |
| 資本財・サービス | 10.10% | 21.50% | 14.42% |
| 情報技術 | 7.70% | 13.70% | 2.89% |
| コミュニケーション | 7.20% | 2.20% | 4.98% |
| 公益事業 | 8.10% | 3.90% | 14.17% |
| 不動産 | 0% | 0% | 6.17% |
| （2021.09月調べ） |
どのＥＴＦも幅広く分散しているようですが、ＶＩＧは成長セクタの割合が高そうです。情報技術、ヘルスケアの割合も高いのが株価の伸びにつながっているのかもしれません。
配当金を得るのに向いているのはどれか
配当金を狙う高配当株式投資の選択肢として連続増配ＥＴＦを確認してきました。まずは高配当株式として基本的におさえておきたいところについて個人の感想です。
手数料が安いこと
ＳＤＹの経費率が０．３５％とかなり高く感じますが、その他ＥＴＦは０．１％を切っていてかなりやすいです。
利回りが高いこと
利回りは株価が上がると下がってしまうので、現状の利回りを問うのはいまいちなのかもしれません。暴落時に買うのが鉄則ですしね・・・
とは言うものの、ＶＩＧの利回りは１．７９％と物足りない数字です。トータルリターンではＶＩＧが一番成績が良かったで、成長セクタの割合が多く組み込まれているためだと想像できます。
配当が安定しているか
配当金は安定して増えているようです。ただＳＤＹは特別配当が不定期に出ているようで、実際の増配がどのくらいなのかわかりにくいですね。
なので配当金でキャッシュフローの改善をしたい・・・と考えるのであればＳＤＹだけでは不安です。
長期で見て株価が下がらないこと
これは米国株式に幅広く分散しているＥＴＦはほぼ満足する項目でしょう。チャートを見ても増加傾向が見て取れます。
個人的な感想です
ＶＩＧ：
連続増配であるが、利回りが低いので高配当と捉えて買うものではない。でも配当実績を見ると確実に増配しているので長期保有前提ならば選択する価値あり。
過去の実績から成長セクタの割合も高かったのでトータルリターンは一番よかった。これは米国全体を買うＶＴＩに匹敵するレベル、ここは注目です。
高配当ではないけれど連続増配し、売却益も狙えるという感じですね。
ＳＤＹ：
最近のＥＴＦとしては手数料が高く感じますね、トータルリターンはＶＹＭとほぼ同じ実績なのでここだけ見るとより分散が進んでいるＶＹＭの方が良さそうに感じます。
配当金が毎年大きく変わるので配当金をキャシュフロー改善に使うのであればちょっと工夫が必要かもしれません。
ＶＹＭ：
リーマン・ショック時には配当が減りましたが、連続増配ではないのでこれは仕方ないですね、ただそれ以外は安定して増配していますのでキャッシュフローの改善にも安心して利用できるＥＴＦだと思います。
売却益も狙えるもののＶＩＧのほうが過去の成績は良かったですね、ここはセクタにしても銘柄数にしても幅広く分散しているためだと思っています。
まとめ
配当金を目的とする投資では、高配当に振る場合が多いと思います。実際に購入されているＥＴＦもＳＰＹＤ・ＨＤＶ・ＶＹＭなど高配当銘柄が多く買われています。
やはり利回りの高さが魅力なのだと思います。
でも長期的に配当金をもらい続けるのであれば直近の利回りよりも毎年配当金が増えてくれたほうがよいはず、そういう意味では連続増配という選択もありですね。
配当利回りが低めですが個人的にはＶＩＧ、手数料のやすさや連続増配・増配率の高さ（過去１２年で２倍以上の実績）から資産を取り崩さないで配当をもらい続けるのはアリです。
ただ投資に絶対はありませんからどのようにして想定外の事態に対応するか考えておくことも必要です。
以上「金の卵を産む鶏」を高配当ＥＴＦで育てるか、連続増配ＥＴＦで育てるか参考になったでしょうか。
それでは、また！！
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