前回、高配当株投資で老後資金を作るための方法について、投資方法やお勧めなＥＴＦなどをまとめて高配当株投資が可能かまとめてみました。
でも高配当ＥＴＦは株式だけではなく、債券もあるよ・・・という意見もあります。確かに債券ＥＴＦも利回りが高いものもあるので、債券ＥＴＦ活用の可能性についても整理してみたいと思います。
結論から言えば：
老後資金の準備として高配当債券ＥＴＦで準備するのは個人的には微妙かなと思っています。
過去の実績をみると、債券ＥＴＦの分配金が徐々に減ってきているからです。正しくは金利が下がっているので分配金も減っているということだと思いますが、株式のような右肩上がりの増配は見込めないと思うからです。
ただ、すでに十分な資産があって資産を守ることが主目的、つまり利回りが小さくても支障ないというのであればならば選択する意味が出てくると思います。
いずれにしても目的次第ですね。
米国債券ＥＴＦ
高配当の債券ＥＴＦってどのようなものかを知って自分の目的にあった使い方ができるかがポイント、早速確認していきましょう。
米国でメジャーな債券ＥＴＦといえば「ＡＧＧ・ＬＱＤ・ＨＹＧ」、投資をしている方であれば結構聞いたことあるものばかりじゃないでしょうか。
概要
ＡＧＧ：高格付け投資適格債券
米国の投資適格債券市場に幅広く分散するもので、リスク・リターンともに小さめ
分配金利回り 1.82%（2021/09/16）
分配金の推移
ＬＱＤ：投資適格社債
ＢＢＢ以上の投資適格債券で構成、リスク・リターンともに普通
分配金利回り 2.34%（2021/09/16）
分配金の推移
ＨＹＧ：ハイイールド社債
格付けＢＢ以下の投資不適格債券で構成、リスク・リターンともに高い
分配金利回り 4.29%（2021/09/16）
分配金の推移
いずれの債券ＥＴＦも分配金が下がってきています。株式ＥＴＦが右肩上がりだったのに対して対象的ですね。
債券ＥＴＦの特徴確認
まず、価格の推移を見てみましょう。以下チャートは過去１０年の価格推移になります。比較のためＳ＆Ｐ５００もチャートに加えています。債券ＥＴＦを見ると若干の差は見られるものの、Ｓ＆Ｐ５００からみるとほとんど差はない様に見えます。
過去１０年価格推移
次に分配金含めたトータルリターンを見てみます。分配金も再投資に回していますから債券ＥＴＦであってもトータルリターンは増えていってますね。
過去１０年のトータルリターン推移
コロナショック後、Ｓ＆Ｐ５００（ＳＰＹ）は１年位で元値まで戻していますが、ＡＧＧ・ＬＱＤはあっという間に戻しています。株式と債券の違いでしょうか。
またＨＹＧはしばらく低迷し、もとに戻すまでに１年以上かかっています。ＨＹＧは投資不適格債券に分散投資していますからもとに戻すまで時間がかかっていたようです。
以上より、積極的に増やすのは不得意、暴落時のダンパーという目的では利用価値があることが改めて確認できたと思います。また現金と違って分配金を出してくれるのもいいですね。
債券ＥＴＦの使い方
基本的に債券ＥＴＦには右肩上がり分配金が増えるようなことは期待できません。事実リーマンショック後の分配金は減り続けています。
なので資産形成では売却益や増配が狙える株式を中心に考えリターンの最大化を考えつつ、暴落時のショック緩和に債券を組み入れるというのが良さそうです。（オーソドックスな回答ですみません）
また暴落時のショック緩和という意味では現金が最もよいのですが当然ながら分配金は受け取れません。債券を持つことで機会損失をおさえる効果が期待できます。
ＡＧＧ・ＬＱＤ：
ＡＧＧ・ＬＱＤは株式暴落時のダンパーとして活用可能、分配金は２％前後で右肩上がりで増えるような事は期待できないと考ましょう。問題は満足できる分配金を受け取ることができるだけの資産があるかがポイント？
ＨＹＧ：
ＨＹＧは分配金の利回りが４％を超えてきていますから、すぐ高利回りで分配金がほしいのであれば注目です。とは言うものの増配は見込めないのと暴落時には株式並みに価格が動きますからなかなか微妙な存在です。
個人的にはＨＹＧを持つならば高配当株式ＥＴＦを狙うかな。
まとめ
高配当の債券ＥＴＦが活用できるかを整理してみましたが、老後資金の不足分補完という意味ではＨＹＧの使いみちが難しい。
またＡＧＧ・ＬＱＤは株式暴落時のダンパーとしてはもちろん機能しますが、老後資金の不足分補完という意味では厳しく思います。それは分配金が右肩上がりに成長するわけではないというところですね。
なので・・・
・株式暴落時のダンパー
・２％前後の利回りで十分に満足できるだけの資産を持っている
このような条件に合えば使えるかなと思いました。でも普通の人で２％の分配金で十分というレベルの資産はなかなか持っていないでしょうから「株暴落時のダンパー」として考えるのが一般的ということになりそうですね。
以上を参考に納得の行く資金計画を考えてみることおすすめです。
繰り返しになりますが、５０歳からの株式投資ではインデックス投資を中心に、リスクに慣れることを最優先とすることをおすすめしています。
ちなみに私は、高配当株とインデックス投資を半々で運用中、高配当はＶＹＭが中心、インデックス部分は「楽天ＶＴＩ＋ＡＧＧ＋現金」としています。
楽天ＶＴＩは７割、ダンパーという意味では残り現金だけで良かったのですが機会損失を考えて、現金とＡＧＧを半々、債券ＥＴＦは現金代わりなのでガチガチの高格付けＥＴＦのＡＧＧにしています。
参考までに
それでは、また！！
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