米国債券ＥＴＦを買うならＡＧＧかＢＮＤ

10年債利回りは3.11％に上昇というニュースが入ってきました。　という事は米国の債券ＥＴＦは軒並み値を下げているはず、ということで米国債券ＥＴＦで超有名な「ＡＧＧ」と「ＢＮＤ」について整理をしてみたいと思います。

「ＡＧＧ」・「ＢＮＤ」　は　共に バークレイズ・キャピタル 米国総合指数 をベンチマークにする　一番人気のある総合債権ＥＴＦです。　正式名称は以下の通り、ベンチマークが同じなのでパフォーマンスも同じと考えていいです。（※１）

ＡＧＧ：iシェアーズ・コア米国総合債券市場ETF

ＢＮＤ：バンガード・米国トータル債券市場ETF

ブルームバーグ・バークレイズ米国総合 インデックス

米国において投資適格の格付基準を有している国債、政府関連債、社債、担保付証券（MBS：モーゲージ証券、ABS：アセットバック証券、CMBS：商業用不動産担保証券、Hybrid ARM：ハイブリッド変動金利型住宅ローン）などが対象。

上記すべての債券を含めた総合型インデックスである、バークレイズ・キャピタル 米国総合指数（旧：リーマン・ブラザーズ 米国総合指数）は、国内外の多くの投資信託のベンチマークとして利用されており、米国債券市場を代表する有名なインデックス。

構成比率（BND）

やはりアメリカ政府の割合が約６４％と多く、格付けも高いリスクの少ない債券に数多く投資しているＥＴＦと言えそうです。

株式と債券は逆位相と言われますが・・・

また債券ですからセオリーで言えば　株価暴落時に逆の動きをするのではと　考えられます。　　実際にどうなのか？　過去のＡＧＧとＶＴＩのチャートで確認して見ましょう。

ＡＧＧとＶＴＩ　過去１０年のチャート

ＶＴＩはリーマン・ショック後に徐々に増えてきていますが、ＡＧＧは全くの横ばいです。　これはリーマンショック級の変動があってもほとんど影響を受けていないことが分かります。

ＡＧＧとＶＴＩ　過去１年のチャート

また過去１年のチャートを見ましたが相関関係はわかりませんね、常に真横です。　でもＦＲＢ利上げの影響だと思いますが、２０１７年の後半から値を下げています。

更に過去１０年のトータルリターンも見てみましょう

トータルリターンを見ると配当の分、ＡＧＧも徐々に増えてきていることが分かります。　でも、やはり株式のＶＴＩにはかなわないですよね、当たり前ですが・・・

債券ＥＴＦをどのように活用するか

債券と株式では長い目で見ると株式のほうがパフォーマンスがいいとが先程のグラフからも見て取れます。　このため、投資の中心は株式になると思いますが、株価は債権に比べてリスクが大きく　リーマンショックのように何年かに一度は暴落する可能性があります。

暴落時には現金を用意しておいて　値が下がった株を買えば良いわけですが、いつ暴落するかは不明な中で現金を手元においておくのは配当金の分　機会損失ですよね、

そこで株式のＥＴＦと　ＡＧＧやＢＮＤの債券ＥＴＦとを組み合わせる、株価暴落によって値下がりしたタイミングで債券を売却し、そのお金で　株を買い増すといった事が可能であることが過去１０年のグラフから見て取れます。

それに現金を持つよりも配当金の分　約３．２％もトクです。

ＡＧＧとＢＮＤの比較

では配当や経費率はどの程度あるのでしょうか？　ＢＮＤとＡＧＧ　ベンチマークが同じということはパフォーマンスが同じということ、あとは経費や配当、純資産などで決めればいいのでは？　

配当利回りはいずれも３％超え、経費率は0.１％以下　規模はいずれも3兆円以上と流動性にも心配なさそうです。　あとは好みの問題となりそうですね。