海外のＥＴＦのなかで保有額ランキング上位には、世界中の株式へ分散投資する「ＶＴ」、米国株式へ投資する「ＶＴＩ」やS&P500をベンチマークにする「ＳＰＹ，ＩＶＶ，ＶＯＯ」、そして米国高配当ＥＴＦである「ＶＹＭ」が上位に食い込みます。
今回は超人気のＶＴＩ、そして高配当のＶＹＭについて過去のチャートから、どちらが良いのか考察してみたいと思います。
なお、おさらいですがＶＴＩといえば米国で購入可能な株式すべてを組み込んだＥＴＦ、約4000銘柄が組み込まれており、楽天証券の海外ＥＴＦ保有額ランキングでは２～３位と人気です。
一方で、ＶＹＭは米国大型株式から高配当な銘柄を約400組み込んだＥＴＦです。楽天の保有額ランキングでは5位に入っており、どちらも人気のＥＴＦといえます。
利回りはＶＴＩ2.09％、ＶＹＭがは3.01％です。（2019/06/11）
できるだけ長期間のチャートで比較すること
基本的なことですが、分散されているＥＴＦは過去数年のパフォーマンスだけをみてあまり意味がなく、できるだけ長い期間でどのような動きをしているのかを確認することがポイントです。
ＶＴＩは2001年5月24日設定、ＶＹＭは2006年11月10日に設定されていますから約12年の値動きを確認することができますね。
比較するポイントは
・ＶＹＭは大型株、そして高配当ですから暴落時に比較的強いはず
・小型株を含むＶＴＩに対してＶＹＭはどのくらいビハインドしているか
・トータルリターンの差
暴落時の値動きを比較
VYMは2006年が設定日ですから、ちょうどリーマンショック時の値動きがわかります。VYMの設定日を基準にどのくらいまで下落したのかを確認してみましょう。
チャートから下落のピークはＶＴＩ、ＶＹＭともに ５０％付近となっています。つまり瞬間的にですが半分の価格になったわけですね。
ではチャイナ・ショック時はどうだったのでしょうか？ チャイナ・ショックは2015年の人民元切り下げをきっかけにした株価暴落です。これも2015年6月12日に始まったと言われていますので、ここを基準日として見ます。
このときはＶＴＩがピークでマイナス１５％くらい、ＶＹＭはマイナス１０％くらいで収まっています。 1年間のチャートの動きではＶＹＭの方がパフォーマンスが良いということですね。
一般的には大型株式や高配当は下落しにくいといいますが、チャイナ・ショック時にはその傾向が見てとれます。 しかしリーマン・ショック級の下落が発生したら大型株や高配当といったディフェンシブな効果は全く期待できないことがわかります。
ＶＴＩに対してＶＹＭのパフォーマンスは？
ではＶＹＭの設定日から2019年までのチャートを比較してみましょう。 ＶＹＭは設定日から約12年で67%の成長です。 これに対してVTIは110%の伸び、これはさすがですね。
ではＶＴＩの圧勝ということでいいのでしょうか？
トータルリターンを比較する
ではVYMの設定日からのトータルリターンを見てみましょう。これは分配金を再投資した前提でチャートが作られています。
トータルリターンではかなり肉薄してきます。ＶＴＩが１７１％の伸びなのに対して、ＶＹＭは１５０％の伸びです。大型株・高配当のＶＹＭもかなり頑張っていますね。
ただし、分配金は米国と日本で2重に課税されますので、高配当のＶＹＭはもう少し下がってきます。
まとめ
ここまでをまとめると・・・パフォーマンス的にはやはりＶＴＩが有利と言うことで良いでしょう。つまりＶＴＩかＶＹＭかといえば基本おすすめできるのはＶＴＩです。
ただし投資で老後資金の不足分を賄っている人にとってはＶＹＭの方が良いケースもあります。たとえばＶＴＩで老後資金の不足分を賄うような場合は、売却して資金を得るパターンだと思いますが、そうすると口数が減ってしまいますよね。
しかしＶＹＭの分配金はＶＴＩの1.5倍くらいなので、口数を減らさずに分配金を得られる可能性が高くなります。 このためまとまった資金を運用しているのであればＶＹＭの方が気持ち的にも良いのでは！？と思います。
この様に高配当にはその良さがあるわけなので、今回は以下のように結論づけたいと思います。
⇒投資期間が長く取れる若い方にはＶＴＩ
⇒老後資金など取り崩しが前提ならキャピタルも狙えるＶＹＭ
なおＶＴＩとよく比較されるＳ＆Ｐ５００ですが、これはパフォーマンス的にもほぼ同じなのでどちらを選んでも問題ないと思います。強いて言えば最近ＶＴＩの経費率が0.01％減って0.03%になりましたので、ＶＴＩが一歩リードと言う感じです。
高配当で人気のＥＴＦにＳＰＹＤやＨＤＶがあります。各々特徴がありますのでまとめてみました。
高配当の中には新興国債券やハイ・イールド債などがあります。代表的なものをまとめてみました。
高配当で人気のＰＦＦですが最近は値を下げ続けていますね、その理由について優先株式の特徴と合わせて整理しています。
コメント