楽天ＶＴＩの交付運用報告書が発行されました。 これを見ると楽天ＶＴＩのかかるコストがいくらなのか計算することができます。
楽天ＶＴＩはヴァンガードＶＴＩの経費０．０４％に ０．１２９％（税込）の信託報酬を加えたもの つまり合計で０．１６９％ じゃないの？ と思われた方もいると思いますが、実際には隠れたコストがあります。
確かに、目論見書を見ると信託報酬の覧に「実質的に負担する運用管理費用」として、年０．１６９６％（税込み）程度 となっています。
しかし実際には「その他の費用・手数料」がかかるため更に経費がプラスになってきます。 この「その他の費用・手数料」は目論見書ではわからず、交付運用報告書の中で これだけかかりました・・・という形で報告されます。
この「その他の費用・手数料」を隠れコストと読んでいるわけです。
ＶＴＩのトータルコストを計算
交付運用報告書の「１万口当たりの経費明細」を見てみましょう。
最終的にかかった費用は金額で２１円 比率で０．２０３％ となっています。 ０．１６９％に対して０．２０３％だったら十分に安いじゃん・・・とはならないので注意が必要です。
１）年間の経費ではない
楽天ＶＴＩは２０１７年９月２９日に発行されたので、まだ１年経っていないわけです。経費率を見るのであればこの分の補正が必要になります。
つまり交付運用報告書には１万口あたりの経費が１０円かかっていますが、２０１７年９月２９日から２０１８年７月１７日までの経費であって、年間ではありません。
２）バンガード社の手数料が入っていない
ＶＴＩの経費は年間で約０．０４％と目論見書にありますが、交付運用報告書にはそれが記載されていないのでそれを追加する必要があります。
こちらは０．０４％と比率で書かれているので運用期間が１年未満だとしても補正の必要はないでしょう。
計算してみると・・・
「期中の平均基準価額は10,346円」となっているので２０１７年９月２９日から２０１８年７月１７日で３１６日間の経費が１０円ということになります。
１年、３６５日では ３６５／３１６＊１０円＝１１．５５１円となります。平均基準価額が変わらないとして信託報酬は０．１１１６％という数字が出てきます。 ここから、交付運用報告書には信託報酬０．０９７％とありますが、年に換算すると約０．１１２％ということになります。
「売買手数料、有価証券取引税、その他費用」といった隠れコストは内容から推測して年間に補正しても変わらないと仮定し補正なしとします。
以上より計算した結果は０．２１８％ ここにバンガード社の経費が乗っかってきます。 ０．２１８＋０．０４％＝０．２５８％
楽天ＶＴＩにかかるコストはトータルで約０．２６％という計算結果が出ました。 楽天ＶＴＩにかかる信託報酬は０．１６９％ですが、隠れコストの分をプラスしたものが総コストであり０．１６９％が全てのコストではありません。
楽天ＶＴＩ：０．２６％
経費率は０．５％を切れば合格ラインだと個人的には思っていますので、０．２６％も十分に安い部類だと考えます。 しかし差額が０．１％あるのはちょっとショックですね、米国のＥＴＦは０．０１％単位で値下げ競争をしているのに・・・
いずれにしてもこの経費で楽天ＶＴＩは高いとはならないので今後も継続していきます。
楽天ＶＷＯのトータルコスト
私は楽天ヴァンガードシリーズでＶＴＩとＶＷＯを購入しています。 そこでＶＷＯについても同じ計算をしてトータルコストを算出します。
楽天ＶＴＩ：０．５１％
楽天ＶＴＩ、トータルコストが０．５％を超えてきたので ちょっと微妙になってきますね。 それでも再投資や積立の手間、直接ＶＷＯを買う購入手数料を考えれば安いものですが。
また隠れコストは単純にいくらと計算することが難しそうな項目であり、純資産等によってもかわるでしょう。 ですが、確実にかかってくる経費なので今後もウオッチしていきたいと思います。
どちらが自分にあっているのか、楽天ＶＴＩとＶＴＩの条件を整理しています。
日本で有名なＥＴＦにＶＴとＶＴＩがありますが、私はＶＴＩ派です。
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