大人気のＥＴＦとしてＶＴＩがありますが、これは楽天でも「楽天・全米株式インデックス・ファンド」として販売しているので投資信託としても購入可能です。
つまり「楽天・全米株式インデックス・ファンド」は米国ヴァンガード者のＶＴＩに投資をする投資信託、ちょっとややこしいですが日本の円で米国のＥＴＦを購入できること、信託報酬が安く設定されており、元々のＶＴＩの経費率０．０４％に＋０．１２％を加えた信託報酬として設定されています。
経費は＋０．１２％と多少かかりますが、それを補った余りあるメリットもありどちらを選べばいいのか悩むところです。
そこで大元のＶＴＩと楽天ＶＴＩを比較して見ます。 パフォーマンスを考えたときにどちらがいいのかは各自の環境によりますが、整理をすると自分にはどっちがいいのか明確になるかもしれません。
楽天ＶＴＩとＶＴＩの違い
楽天ＶＴＩとＶＴＩの違いで、わかりやすのは経費率が楽天ＶＴＩのほうが０．１２％高いということですが、他にも楽天ＶＴＩは配当を確定させずに再投資することで配当金にかかる税金を繰り延べする子が可能、その他にも少額１００円から投資が可能というメリットがあります。
・経費率の違い
・積み立て投資の楽さ
・配当金の繰り延べにより課税を後回し
・外国税額控除の有り無し
・購入時の経費の違い
・売却時の税率
ざっとこんなもんでしょうか・・・これらについてご自身の環境で優劣をつければ楽天ＶＴＩを選べばよいのか、本家のＶＴＩか目安にはなると思います。
経費率の違い
これは一番わかり易い違いです。 ＶＴＩにかかる経費は０．０４％と超安く１０００万円分のＶＴＩを保有していたとしても年間にかかる経費は４０００円／年で済みます。 一方楽天ＶＴＩはプラス約０．１２％で０．１６％となっています。 これは１０００万円の楽天ＶＴＩを保有していたとして16000円/年の経費がかかることになるわけです。
１０００万円の０．１６％と言うと額は大きいですが、一般的には経費率が０．５％を切れば十分に安いと言われる金額ですが、たしかに長く運用すると・・・例えば１０００万円を１０年運営すると12000円ｘ１０年で120000円の差になります。
積み立て投資の楽さ
ＥＴＦは株と同じように売買できる投資信託というイメージです。 つまり株を購入するのと同じように自分で売買しなければなりません。 また最低購入単位は１口なのでＶＴＩの場合は現在一口１４９ドル、なので最低でも購入には１４９ドル必要です。（大体１７０００円くらいでしょうか） 一方、楽天ＶＴＩは投資信託ですから最低１００円から投資ができます。
また投資信託は自動で積立投資もかんたんにできますのでハードルはかなり低くなります。 またETFでも積み立て投資ができるようサービスが充実してきています。たとえばSBI証券ではETFの自動積立サービスを今年の３月から開始しています。 （ＮＩＳＡ口座であれば海外ＥＴＦの買い入れ時の手数料はかかりません）
しかし少額から自動積立ができるのは投資信託、つまり楽天ＶＴＩの大きなメリットです。
配当金の繰り延べにより課税を後回し
楽天証券サポートに問い合わせしましたが、配当金再投資を選択しても米国及び日本で課税された後に再投資されることがわかりました。 このため残念ながら繰り延べ効果は無いということになります。（2018/11/14追記）
配当金には税金がかかります。 米国での課税は１０％また日本で約２０％課税と２重化税されます。 このためＶＴＩの配当には米国での課税と日本での課税が２重にかかり、配当には約２８％も税金がかかります。
楽天ＶＴＩはどうなのでしょうか、配当を受け取らずに再投資することを選べば配当への課税は米国での１０％だけとなります。 長期運用ではリターンを再投資して複利で資産を増やすのが常套手段、このため配当金への課税は低いほうが圧倒的に有利なのです。
ＶＴＩを１０００万円運用していたとして、年間の配当は約１．７％で１７万円です。 ここに課税されるので・・・ＶＴＩは課税後の再投資できる金額が１２２４００円、楽天ＶＴＩは１５３０００円と約３万円も差が出ます。
手数料が０．１２％高いといっても再投資金額が大きくなるので、信託報酬と配当金への課税だけを考えれば 楽天ＶＴＩのほうが有利となります。
外国税額控除の有り無し
先程書いたとおり、ＶＴＩは米国と日本で２重課税されます。 このため外国税額控除という仕組みで申告をすれば控除と言うかたちで、いくらか戻ってくる制度があります。 ただ全額が返却されるわけではなく、その人の収入対して課税された税金からいくらか戻るということになります。
手続きも確定申告を行わなければならず、配当が少額の場合は制度を利用しないケースも多いと聞きます。 これに対して楽天ＶＴＩはこの外国税額控除という仕組みがそもそも利用できないのが違いです。
購入時の経費の違い
長期運用で配当金を再投資して複利運用を考えるときに一番のネックになるのが購入時の手数料の違いです。 基本、配当が出るたびに購入するわけですから手数料はパフォーマンスにも影響してきます。
ＶＴＩの手数料は以下のとおりです。（ＳＢＩ証券）
約定代金の0.45％（税込0.486％）
最低手数料:5ドル（税込5.4ドル） 上限手数料:20ドル（税込21.6ドル）
つまり再投資するたびに０．４８６％の手数料が取られることになります。 一方、楽天ＶＴＩはノーロードなので購入時にかかる手数料はありません。 再投資額が小さくても手数料がかからないのが楽天ＶＴＩの大きなメリットです。
また先程も書きましたが、ＳＢＩ証券ではＮＩＳＡ口座で海外ＥＴＦを購入する際には買付手数料は無料です。
売却時の税率
投資して得られるキャピタルゲインですが、米国では実は課税されません。 日本では約２０％の課税されるのです。 配当金の場合は米国で１０％プラス日本で約２０％ですから、約２８％も課税されるのに対して、売却益については約２０％ということになります。
再投資を考えると ＶＴＩは、配当として課税される額が約２８％、購入（再投資）の手数料が０．４５％と結構重く、パフォーマンスにかなり影響が出ます。 これに対して楽天ＶＴＩは経費率が０．１２％高いのですが、配当への課税が米国でも課税１０％なので１８％もの差が出ます。
再投資する手数料はＶＴＩは０．４５％（ＳＢＩ証券）なのに対して楽天ＶＴＩはゼロ、これはパフォーマンスに影響しますし、 シミュレーションでも楽天ＶＴＩのほうが、パフォーマンスは良い結果となっています。
こう見てみると、あえて米国ＥＴＦにしなくても楽天ＶＴＩで十分な気もします。
楽天ＶＴＩとＶＴＩの経費についての比較です。どちらがお得かについては今回のように総合的に見ないといけませんが、経費についてのシミュレーションを行っています。
ＶＴＩとほぼ同じ内容で超低コストのＥＴＦも誕生しています。
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