米国総合債権ＥＴＦに超低コストのＳＰＡＢ登場／ＡＧＧ，ＢＮＤと何が違う？？

米国債権で有名なＥＴＦといえば「ＡＧＧ」、「ＢＮＤ」があります。　実際に日本で買われているＥＴＦのベスト１０に唯一債権ＥＴＦとしてＢＮＤが入っていることから、債権ＥＴＦといえばＢＮＤやＡＧＧという感じになっています。

実際に買われている人気の米国ＥＴＦを整理／2018年6月

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yasukichi.work

2018.07.28

ここに超低コストのＳＰＤＲ ポートフォリオシリーズに　米国総合債券 ETF「ＳＰＡＢ」が投入されました。　これによって米国債権ＥＴＦにＢＮＤとＡＧＧ　他にもＳＰＡＢという選択肢が増えました。

ＳＰＡＢ、ＡＧＧ、ＢＮＤの基本仕様

ＳＰＡＢ、ＡＧＧ、ＢＮＤの仕様を記載します。

（モーニングスターＨＰより抜粋）

経費率もどれも０．０５％以下でかなり低く抑えられています。　ＳＰＡＢが０．０４％と他よりも０．０１％下げています。　小さな差ですが、価格競争が行われているのは投資家にとっては嬉しいこと。

インデックスはＡＧＧとＳＰＡＢが同じになります。　ＢＮＤのみ浮動調整となっていますがその差は　浮動調整は国などが保有し市場で売買されないものを調整したインデックスとなります。

資産構成比

資産構成比を見るとＡＧＧとＳＰＡＢがあまり変わらないのに対してＢＮＤは組込比率が明らかに異なっています。

ＡＧＧ

ＳＰＡＢ

ＢＮＤ

例えばＡＧＧ財務省３８．５２％　ＳＰＡＢ米国債３７．１５％　に対してＢＮＤは米国財務省／政府機関として４２．７％の組込比率になっています。　この差が浮動調整の有無による組込率の違いではないかと推測します。

過去の１年でチャートを見ると若干ＡＧＧが良い結果を残していますがその差はわずか、長期で見れば必ずＡＧＧが良いわけでもないので基本同じものと考えて差し支えなさそうです。

AGG/BND/SPABチャート（過去１年）

また直近の分配金を参考に記載しておきます。
ＡＧＧ　：2.83%
ＳＰＡＢ：3.01%
ＢＮＤ　：2.83%

米国総合債権ＥＴＦのＡＧＧ、ＢＮＤにＳＰＡＢが加わりましたが結論としてはどれを選んでも大差ないという事になりそうです。

総合債権ＥＴＦはいつ買えば良いのか

ＡＧＧ，ＢＮＤ、ＳＰＡＢのような債権ＥＴＦは金利が上がれば自動的に価格を下げてしまいます。　ＦＲＢ利上げも控えていますし、現在は金利が上がりそうな局面ですからしばらくは長期金利の様子を見ながら・・・ということでしょうか。

米国国債１０年

債権ＥＴＦをポートフォリオに組込むということは株式暴落に備えて現金の比率を上げることで発生する機会損失をできるだけ抑えたいということだと思います。

つまり株式と債券という逆の動きをするものに投資を行い、株式暴落時には株を購入するための資金とするためです。　そしてそれまでは分配金を受け取りながら機会損失を押さえる。

もっともこのようにうまくいくわけはないので現金もある程度の率で保有しておくことも大事。

このため、債権を持っていないと焦って買うくらいならばしばらく現金を保有しておき、長期金利をにらみつつ、金利上昇が一段落したら購入とうストーリーが思いつきます。

ＦＲＢの利上げが一段落したら数回に分けで購入ということでしょう。　月並みな対応しか思いつかず申し訳ありません(；´∀｀)

金利の決まり方を整理、主に国債と金利は逆の動きになります。

金利の決まり方、基本くらい知っとく必要あるよね

最近、金融系のニュースで「ＦＲＢ・・・３回程度の利上げを行う見通し」など　よく聞きます。　ほほ～アメリカの金利が上昇するわけね・・・　と何も考えていなかったのですが、 金利の決まり方、基本くらい知っとく必要あるよね よく...

yasukichi.work

2018.05.05

ＳＰＡＢは先月より日本でも購入できるようになりました。　それまでは総合債権ＥＴＦといえばＡＧＧ，ＢＮＤでした。

米国債券ＥＴＦを買うならＡＧＧかＢＮＤ

10年債利回りは3.11％に上昇というニュースが入ってきました。　という事は米国の債券ＥＴＦは軒並み値を下げているはず、ということで米国債券ＥＴＦで超有名な「ＡＧＧ」と「ＢＮＤ」について整理をしてみたいと思います。 「ＡＧＧ」...

yasukichi.work

2018.05.18